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PE危機華泰匯通兌付樣本知情人曝有限合伙

2020.01.16 来源: 浏览:0次

PE危机华泰汇通兑付样本 知情人曝有限合伙潜规则

“尚未失联,只是听说老板目前躲在成都”7月15日,华泰汇通(北京)股权投资基金管理有限公司(下称:华泰汇通)在北京的一位投资人向21世纪经济报道透露

这位投资人的资金原本早在4月15日之前就已经到期需要兑付,但如今时间已经过去了三个多月尚未拿到投资本金和回报的投资人,开始频繁前往这家位于北京市中关村的PE机构一一索要投资款

“原本定于6月18日可以收到转让项目的转让款,但是由于某些手续未办妥,近期收到转让款的可能性比较小;但是项目在7月上旬收到可观的项目启动预付款,将用这笔预付款支付投资人的收益”这是此前这位投资人从华泰汇通拿到的一份通稿给出的正式答复

,目前这份公告依然挂在华泰汇通的官上

7月15日,华泰汇通的一位内部管理层人士向21世纪经济报道透露,老板尚未回到北京,但是也没有通知变更兑付事宜,明日按计划可以顺利兑付

但是7月16日再度出现变故,上述投资人收到信息,兑付再度延迟这也给后续的兑付问题凭添了更多不确定性因素

事实上,这只是近期兑付危机频发的案例之一,同类的兑付危局还在不同地方相继上演,而不同的案例中,相应的共性因素正在日益凸现

华泰汇通兑付危机

其实在业内人士眼里,华泰汇通惹上的只是一个小的兑付事件

按照知情人士的说法,华泰汇通目前遇到的兑付问题金额约个亿,兑付问题主要是4月15日之前的一些投资人,其投资的项目主要是坐落于四川省成都市的一块房地产项目

在此之前,无论近期曝出的华融普银事件,亦或者河北融投事件,牵涉的资金数量均比华泰汇通牵涉的资金量大得多但是随着有限合伙类企业(PE)出现的兑付问题日益频繁,其中曝露出的这类机构个案背后的行业问题,变得更加耐人寻味

按照21世纪经济报道掌握的资料,由于4月15日之前约定兑付的投资人,最终被拖延到7月16日,这在很大程度上稳定了“军心”,因为按照约定,拖延的三个多月时间,将按照原先的投资合同支付投资收益

而在7月16日,再度无法兑付的消息令不少投资人捏了一把汗投资人最终只收到一纸通告,称由于公司资金调配出现问题,导致兑付工作延期至今,公司承诺于7月16日开始的兑付工作,开始通过签署兑付协议的方式进行兑付其中一方面确认投资人投资本金,另一方面,确定此前的投资收益,以及延期的投资收益

按照华泰汇通内部人士透露的内容,7月16日未能按时完成的兑付工作,将再度被拖延至10天之后进行兑付但到时能否兑付,该内部人士仍然信心不足

其实从华泰汇通的兑付脉络来看,其中不少细节颇值得回味

一方面,无法兑付的投资人被延期至三个月后的7月16日,另一方面,最终公告内容显示将以项目启动的预付款用以支付,而非项目的转让款;而且延期的7月16日到来后,所谓的“可观的项目启动预付款”仍然无法就位

值得注意的是,即使在7月16日,华泰汇通按照约定兑付了相关延期收益,意味着这也是挪用项目其他资金来支付的

除了上述投资人所持有的投资款背后是位于成都的项目,按照知情人士的说法,华泰汇通即将到期和已经到期的还有江苏和河南的房地产项目,这些投资收益对于投资人来说,是否能够如期兑付,也仍然是待解之谜

PE潜规则

尽管其公司名称颇有大型金融机构“风范”,但是华泰汇通与华泰证券或者华泰联合等金融机构毫无关系可言

从工商资料来看,华泰汇通的大股东为龙盛恒业投资担保有限公司,法定代表人为孙天喜,亦是华泰汇通的小股东

而龙盛恒业的大股东为北京千业环保节能科技集团,另一家股东为绿科实业有限公司北京千业环保为一家全民所有制企业,到此为止,华泰汇通的实际控制者目前并不明朗

“其实华泰汇通只是最近接触到的一家案例,就我接触到有兑付危机的就有五六家,其中一家是名为信德亨的PE类机构”一位身处PE业内的消息人士指出

而这些曝出危机的PE机构往往与非法募资只有一线之隔

据上述PE业内人士分析,其接触到的案例主要存在三个特点,一是公户募集资金,但是资金最终转移至私户,存在资金挪用的现象;其次,尽管名义上签署的是有限合伙合同,但是实际上GP并未根据股权变更向工商部门更改信息;第三是,最低的募集份额并非按照相关监管规定的100万元起步

据21世纪经济报道调查发现,在华泰汇通此次的兑付危机案例中,即有投资人仅以20余万元就参与了此项投资

另据前述消息人士透露,信德亨的投向也主要是浙江的房地产企业,最终因为回笼资金出现问题而无法到期兑付由于房地产行业转冷,这一行业可能会曝出越来越多的危机

“由于并未进行股权变更,最终资金是否进入了项目公司都很难保证”7月16日,北京某PE业内人士坦言如果出现兑付问题,合同的漏洞将成为投资人索要投资本金和收益的最大风险,而近期日益增多的“跑路”事件,也凭添了这一业务类型的风险指数

在前述分析人士看来,随着监管层将PE类机构纳入监管,有限合伙类金融产品作为国内金融子门类中非常重要的一种类型,亟待监管层制定对于资金流向和兑付问题的监管规则

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