您的位置: 首页 >> 玄幻

金融:券商股估值对比及交易特征

2019.10.09 来源: 浏览:0次

金融:券商股估值对比及交易特征 2012-12- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

从上市券商来看,券商股虽属于同一板块,但个股之间估值差别却比较大,反映在市值规模上也是如此,同等盈利能力,同等资产规模的券商,市值规模有的相去甚远。

概括来说,总股本或流通股本比较小的券商估值水平相对高;总股本及流通股本比较大的大券商估值水平比较低。大券商估值水平比较低,小券商估值水平普遍高,特别是流通盘比较小的券商估值水平更高。

对于大券商来说,业务收入渠道丰富,在市场低迷的情况下,业绩同比尚有所增长,因此,估值水平低。

随着股市的下跌,大券商股价普遍回调,但大券商的业绩下降幅度较小,因此大券商的估值水平下降幅度较大,大券商的估值水平普遍较低。

中小券商经纪业务收入占比普遍较高,中小券商受市场波动的影响较大,市场低迷的情况下,交易额大幅度下降,影响了中小券商的业务收入。对于小券商来说,股价回调的同时,业绩也出现下跌,并且有可能业绩比股价下降的幅度还快,因此,小券商的估值凸显出来,显得比较高。

在投资券商股方面,投资者一直面临着买“大券商”还是买“小券商”的取舍。流通盘较大的券商股,估值往往低于板块平均水平,被认为更具备安全边际,但股价弹性相对较小,难以赚取到较大规模的绝对收益;而流通盘小的券商股,尽管估值水平较高,但具有较好的波动性和价格弹性,可操作性强。市场翻转时,尽管小盘券商股估值水平高,但资金追逐强烈,股价涨幅较大。

所以,在底部逐渐确立,行情翻转的情况下,因为行业选择的明确性和股价较好的价格弹性,估值较高的小券商股反而成为首选的投资标的。

汕头华美医疗美容医院口碑
北京京城皮肤医院预约
汕头华美医疗美容医院口碑咋样
北京京城皮肤医院怎么样贵不贵
汕头华美医疗美容医院口碑如何
Tags:
友情链接